Resumen: Este estudio tuvo el propósito de analizar la relación entre controles formales e informales, identificación organizacional y desempeño gerencial en empresas familiares brasileñas. Para recolectar los datos, se aplicó un cuestionario a los gestores de empresas familiares, con la obtención de 98 respuestas. La investigación se caracteriza como cuantitativa, y el método empleado para analizar los datos fue el Modelo de Ecuaciones Estructurales y el Fuzzy set Qualitative Comparative Analisys (FSQCA). Los resultados revelan que los controles informales (cultural y de personal) influyen positiva y significativamente el desempeño gerencial, al tiempo que los controles formales y la identificación organizacional no influyen en el desempeño gerencial. Sin embargo, en el enfoque asimétrico, los resultados también señalaron que el control de personal es una solución central en la predicción de alto desempeño gerencial. Los controles de acción y resultado también se mostraron importantes, aunque sean relativamente poco utilizados en empresas familiares. Estos hallazgos sugieren configuraciones distintas e igualmente efectivas que predigan alto desempeño gerencial, por lo tanto, los gestores necesitan dedicar atención a las diferentes formas de control y sus impactos en el nivel de identificación organizacional. El estudio aporta al conocimiento del área al mostrar que la identificación organizacional no presenta impacto significativo en la relación entre controles y desempeño gerencial en empresas familiares, lo que fue sorprendente y amerita nuevas investigaciones.

Summary: The study had the purpose of analyzing the relationship between formal and informal controls, organizational identification, and managerial performance in Brazilian family businesses. To collect the data, a questionnaire was applied to the managers of family businesses, obtaining 98 responses. The research is characterized as quantitative, and the method used to analyze the data was the Structural Equations Model and the Fuzzy set Qualitative Comparative Analyzes (F s QCA). The results reveal that informal controls (cultural and personnel) positively and significantly influence managerial performance, while formal controls and organizational identification do not influence managerial performance. However, in the asymmetric approach, the results also indicated that personnel control is a central solution in predicting high managerial performance. Action and result controls were also important, although they are relatively little used in family businesses. These findings suggest different and equally effective configurations that predict high managerial performance; therefore, managers need to devote attention to the different forms of control and their impacts on the level of organizational identification. The study contributes to the knowledge of the area by showing that organizational identification does not have a significant impact on the relationship between controls and managerial performance in family businesses, which was surprising and warrants further research.

Resumo: Este estudo teve por objetivo analisar a relação entre controles formais e informais, identificação organizacional e desempenho gerencial em empresas familiares brasileiras. Para coletar os dados, foi aplicado um questionário aos gestores de empresas familiares, com a obtenção de 98 respostas. A pesquisa caracteriza-se como quantitativa, e o método adotado para a análise dos resultados foi a Modelagem de Equações Estruturais e o Fuzzy set Qualitative Comparative Analisys (FSQCA). Os resultados evidenciam que os controles informais (cultural e de pessoal) influenciam positiva e significativamente o desempenho gerencial, ao passo que os controles formais e a identificação organizacional não influenciaram o desempenho gerencial. Entretanto, na abordagem assimétrica, os resultados também indicaram que o controle de pessoal é uma solução central na predição de alto desempenho gerencial. Os controles de ação e de resultado também se mostraram importantes, embora sejam relativamente pouco utilizados em empresas familiares. Esses achados sugerem configurações diferentes e igualmente efetivas que predizem alto desempenho gerencial, por isso os gestores precisam dedicar atenção às diferentes formas de controle e seus impactos no nível de identificação organizacional. O estudo contribui para o conhecimento da área ao mostrar que os controles de gestão (de resultados, ação, cultural e pessoal) apresentam diferentes impactos no desempenho gerencial. Além de mostrar que a identificação organizacional não apresenta impacto significativo na relação entre controles e desempenho gerencial em empresas familiares, o que foi surpreendente e merece novas pesquisas.

Abstract Paper aims The purpose of this article is to identify the research opportunities in capital budgeting. Originality This research contributes to the literature by providing a methodology where researchers can potentially identify gaps from budgeting according to the existing scientific literature and contributes to the engineering management practice by to identifying the difficulties found by engineering managers that interfere in the capital budgeting process. Research method It was used the Knowledge Development Process-Constructivist (Proknow-C) tool that can researchers potentially identify gaps from budgeting according to the existing scientific literature. It then explicitly define the frontiers of knowledge and possible opportunities to follow when investigating the field. Main findings Capital budgeting is not shown as a macro research area for the researchers. Few authors have developed research with the same scopes or few of them still research on the theme. Implications for theory and practice The academy advocates that capital budgeting has a key role in business management and, therefore, managers have to use more sophisticated analysis practices. Organizations should seek professionals with experience in capital projects appraisal and who are familiar with and knowledgeable in the use of adequate practices for decision-making.

Abstract This study aims to analyse the relationship between the observable characteristics of CEOs and organizational performance. To achieve the proposed objective, data regarding the observable characteristics of CEOs (age, gender, family control, training, experience, duality and origin) and the organizational performance of BM&FBovespa companies were collected for the period from 2010-2015. A descriptive statistical analysis of the variables and the panel data analysis were conducted to test the hypotheses. Negative relationships were found in the characteristics of family control, experience and training, and a positive one was found with duality. No significant relationships were found regarding age, gender, and origin of the CEO and organizational performance. As limitations, it is possible to highlight the use of the characteristics of the CEO, the analysis by segment and the consolidated analysis of all years (2010 to 2015).

Resumen Este estudio tiene como objetivo analizar la relación entre las características observables de los CEOs y el desempeño organizacional. Para alcanzar el objetivo propuesto, se identificaron datos referentes a las características observables de los CEOs (edad, género, control familiar, entrenamiento, experiencia, dualidad y origen) y desempeño organizacional de las empresas de la BM&FBovespa en el período 2010-2015. Un análisis estadístico descriptivo de las variables y el análisis de los datos en panel se realizaron para probar las hipótesis. Las relaciones negativas fueron encontradas en las características control familiar, experiencia y entrenamiento, y un positivo con dualidad. No se encontraron relaciones significativas en relación a la edad, el sexo y el origen del CEO y el desempeño organizacional. Como limitaciones, es posible destacar el uso de las características del CEO, análisis por segmento y el análisis consolidada de todos los años (2010 a 2015).

Resumo: O objetivo do artigo é verificar a influência das características da equipe de gestão de topo (tamanho da equipe, idade, gênero e tempo no cargo) na tomada de decisão de risco no ramo de restaurantes. Para a realização do estudo, foram consultadas as informações de 2.144 empresas do ramo de restaurantes da Europa, da base de dados AMADEUS. Foram coletados dados do período de 2014, 2015 e 2016 e analisados estatisticamente utilizando o Método dos Mínimos Quadrados. Os resultados mostram que gestores com mais idade e tempo de cargo são mais avessos à tomada de decisão de risco. Já o tamanho da equipe de gestão e a participação feminina na equipe não diminuíram o risco na tomada de decisão. O estudo fornece novos insights sobre a relação entre as características da equipe de gestão das empresas do ramo de restaurantes e suas decisões de risco.

Abstract: This article aims to verify the influence of top management team characteristics (team size, age, sex and length of time in the job) on risk decision making. For this study, information was searched on 2144 European companies in the restaurant industry, using the AMADEUS database. Data were collected in 2014, 2015 and 2016 and analyzed statistically using the Least Square Method. The results show that managers who are older and have been in the position for longer are more averse to risk decision making. The size of the management team and the percentage of females on the team did not decrease the risk decision making behavior. The study provides new insights into the relationship between the characteristics of the restaurant business management team and their risk decisions.

Resumen: El objetivo del artículo es verificar la influencia de las características del equipo de los escalafones superiores (tamaño del equipo, edad, género y tiempo en el cargo) en la toma de decisión de riesgo en el ramo de restaurantes. Para la realización del estudio se consultó la información de 2.144 empresas del ramo de restaurantes de Europa, de la base de datos AMADEUS. Se recogieron datos del período de 2014, 2015 y 2016 y, analizados estadísticamente utilizando el Método de los Mínimos Cuadrados. Los resultados muestran que los gestores con más edad y tiempo de cargo son más reacios a la toma de decisión de riesgo. El tamaño del equipo de gestión y la participación femenina en el equipo no disminuye el riesgo en la toma de decisión. El estudio proporciona nuevas ideas sobre la relación entre las características del equipo de gestión de las empresas de la rama de restaurantes y sus decisiones de riesgo.

The objective of the study is to analyze the relationship between the strategy formation process and the diagnostic and interactive use of the management control system moderated by the organizational culture. It is a descriptive research with a quantitative approach, through a survey. For the data collection, a questionnaire was used, with 78 answers from small and medium hotels in Brazil, for the analysis was used the technique of structural equations (SEM). The results show that the relationship between planned strategy and diagnostic use has a significant relationship, while the relationship between planned strategy and interactive use was not significant. The results indicate that when managers adopt the planned strategy the SCG will be used in a more diagnostic way, whereas when adopting the emerging strategy they tend to use SCG in a more interactive way. It is concluded that the organizational culture does not moderate the relation between intended and emerging strategy in the use of the management control system in small and medium hotels. The study contributes to the inclusion of moderation of the organizational culture in the relationship between the process of strategy formation and the diagnostic and interactive use of the SCG. It also contributes by showing the importance to small and medium hotels of the use of SCG and its strategies.

El objetivo del estudio es analizar la relación entre el proceso de formación de estrategias y el uso diagnóstico e interactivo del sistema de control gerencial moderado por la cultura organizacional. Se trata de una investigación descriptiva con abordaje cuantitativo por medio de un survey. Para la recolección de los datos se utilizó un cuestionario con 78 respuestas de pequeños y medianos hoteles de Brasil y para el análisis se utilizó la técnica de ecuaciones estructurales (SEM). Los resultados muestran que la relación entre la estrategia planeada y el uso diagnóstico es significativa, y la relación entre la estrategia planeada y el uso interactivo no presenta significancia. Los resultados indican que cuando los gestores adoptan la estrategia planeada el SCG será utilizado de forma más diagnóstica, mientras que cuando adoptan la estrategia emergente tienden a usar el SCG de forma más interactiva. Se concluye que la cultura organizacional no modera la relación entre estrategia pretendida y emergente en el uso del sistema de control gerencial en pequeños y medianos hoteles. El estudio contribuye a la inclusión de la moderación de la cultura organizacional en la relación entre el proceso de formación de estrategias y el uso diagnóstico e interactivo del SCG. También contribuye demostrando a pequeños y medianos hoteles la importancia del uso del SCG y sus estrategias.

The present research aims to compare the performance perception of large Brazilian hotels, from the perspective of customers and managers. Since the adequate perception of (dis)satisfaction by the managers allows improvements to be implemented, in order to improve the service provided. For the data collection, as far as customer satisfaction was concerned, the general evaluations of the hotels ("popularity index") were consulted on the TripAdvisor and Trivago websites, in order to capture the perception of managers regarding customer satisfaction , a structured questionnaire was used. The results were analyzed using Student's t-test, which pointed out that there was no significant difference between customer satisfaction and managers' perception. Factors pointed out by customers as decisive in the assessment relate primarily to the service provided and just in a second moment the physical structure of the hotels. The research contributed to the literature in that it contemplates the understanding of the technology as materiality necessary for the connection of the guests with the hotel. In this perspective, the consultation of sites that include the evaluation of clients by the managers, as well as the results of this research, lead to the reassessment of operational strategies and management goals based on the requirements understood by the client as essential for a satisfactory hosting, acting as tools for hotel management, and in another perspective allows the client to transform the place where he / she is staying, in what he / she understands as ideal.

El objetivo de la presente investigación es comparar la percepción del desempeño de los grandes hoteles brasileños, en la perspectiva de los clientes y los gestores. La percepción adecuada de la (in)satisfacción por parte de los gestores permite que se implementen estrategias para mejorar el servicio prestado. Para el relevamiento de datos, en lo que se refiere a la satisfacción de los clientes, se consultaron las evaluaciones generales de los hoteles ("índice de popularidad") en los sitios TripAdvisor y Trivago. Para captar la percepción de los gestores en lo que hace a la satisfacción de los clientes se empleó un cuestionario estructurado. Los resultados fueron analizados usando el test t de student, que indicó que no existía diferencia significativa entre la satisfacción de los clientes y la percepción de los gestores. Los factores indicados por los clientes como decisivos para la evaluación se relacionan primeramente con la atención prestada y luego con la estructura física de los hoteles. La investigación contribuyó con la literatura en lo que hace a la comprensión de la tecnología como materialidad necesaria para el contacto de los huéspedes con el hotel. En esta perspectiva la consulta de sitios que contemplan la evaluación de los clientes por parte de los gestores, así como los resultados del presente estudio, llevan a reevaluar las estrategias operativas y las metas de gestión en base a los requisitos entendidos por el cliente como esenciales para un hospedaje satisfactorio, actuando como herramientas para la gestión hotelera; y en otra perspectiva permite que el cliente transforme el lugar en el cual se hospeda en lo que él entiende como ideal.

A transparência na administração pública é discutida frequentemente em Moçambique. Tem-se notado um esforço para responder à situação através da aprovação de legislação que objetiva regular a transparência na atuação das instituições públicas. Neste contexto, analisaremos o nível de transparência dos ministérios moçambicanos, em seus portais eletrônicos, sob a perspectiva da legislação. Para tanto buscou-se (i) identificar os indica¬dores de transparência à luz da legislação moçambicana; (ii) propor um modelo de análise; e (iii) aplicar o modelo para avaliação do nível de transparência nos ministérios. O estudo se configura como descritivo e adota como instrumento de intervenção a Metodologia Multicritério de Apoio à Decisão (MCDA). Concluiu-se que, de maneira geral, os ministérios moçambicanos apresentam baixos níveis de transparência em seus portais eletrônicos. Ademais, os resultados sugerem que a transparência não é uma prioridade entre os ministérios de Moçambique, haja vista que estes sequer cumprem minimamente as exigências legais estabelecidas no país.

Transparency in public administration is discussed in Mozambique. Different laws have been approved aiming to regulate and leverage transparent procedures in public institutions. This study aims to analyze the level of transparency of the ministries of Mozambique, in their electronic portals, from the perspective of the country's legislation. We propose to (i) identify indicators of transparency in light of Mozambican legislation; (ii) propose a model of analysis; and, (iii) apply the model for assessing the level of transparency in the ministries. The study is described as descriptive and adopts an intervention instrument: the Multicriteria Decision Aid Methodology (MCDA). It was concluded that, in general, Mozambican ministries have low levels of transparency in their electronic portals. In addition, the results suggest that transparency is not a priority among the ministries of Mozambique, since they do not even comply with the legal requirements established in the country.

Abstract: The study aimed to analyze the employee's perception of the remuneration systems in two major hospitals in Brazil, one managed by the government and the other by private investors. The sample considered 109 respondents, out of which 54 were from the private hospital and 55 from the public hospital. After data collection on the sample population, perception of remuneration was associated with occupation, gender, age and experience, as suggested by the Upper Echelons Theory. The results show that remuneration is viewed as an instrument of control and behavior or a learning-inducing mechanism; however, the perceptions of employees working in the health area and administrative area were different. These findings show that the influence of fixed pay is different not only for the employees of both areas, but also in relation to the public and private hospital management. It was found that gender is not a determinant factor of behavior and that there were no differences between younger and older employees as well as between more experienced and less experienced employees with respect to the effect of remuneration on behavior. There were no differences in relation to the type of hospital either. In general, the results emphasize the importance of remuneration as an instrument of control and management, either in the context of public or private organizations.

Resumen: El estudio tuvo como objetivo analizar la percepción de los empleados con respecto a los sistemas de compensación en dos gran hospitales de Brasil, uno público y el otro privado. La muestra de la encuesta considera 109 empleados, 54 en el hospital con la gestión privada y 55 para el hospital público. Después de la recolección de datos sobre la población muestra, la percepción de la remuneración se asoció con la ocupación, el género, la edad y la experiencia, como sugiere la Teoría de los Escalones Superiores. Los resultados muestran que la remuneración es vista como un instrumento de control, comportamiento o mecanismo para fomentar el aprendizaje, sin embargo, identificó diferencias en la percepción de los empleados en el área de la salud y el área administrativa. Estos resultados demuestran que la influencia de la retribución fija es diferente, no sólo entre los empleados de las dos áreas, sino también en relación con la gestión de los hospitales públicos y privados. Se identificó que el género no es un factor determinante de pago, y no se dio cuenta que había diferencias de comportamiento entre los empleados más jóvenes y mayores con respecto a la influencia de la remuneración en el comportamiento, que no se identificaron diferencias entre más y menos experimentados empleados Además, no hubo diferencias significativas entre las características de los hospitales. En general, los resultados ponen de manifiesto la importancia de la remuneración como un instrumento de control y gestión, tanto en el contexto de la administración pública, cuando las organizaciones privadas.

Esta investigación tiene como objetivo analizar la relación entre gasto público y servicios a la población de saneamiento en ciudades brasileñas y peruanas. Para realizar el estudio se recogieron datos sobre agua, aguas residuales y residuos, en sus relaciones con el gasto público de 185 ciudades de Brasil y Perú, en el año 2014. Los datos fueron procesados mediante Data Envelopment Analysis (DEA), utilizando como datos de entrada el gasto en saneamiento y como datos de salida información sobre abastecimiento de agua potable, recolección de residuos y tratamiento de aguas residuales. Los resultados mostraron una falta de atención a la población de los tres elementos analizados, que pueden conducir a problemas sociales y ambientales. Por otra parte, no fue posible relacionar el gasto en saneamiento y servicios a la población, ya que las ciudades que gastan más (gasto per cápita) no revelan un alto nivel de servicio a la población. La falta de saneamiento puede estar relacionado con deficiencias en las políticas públicas y puede tener efectos externos negativos, como el trastorno de los entornos urbanos, temas de salud pública, la contaminación del Océano Atlántico (Brasil) y del Pacífico (Perú), la contaminación de las aguas subterráneas y de ríos que afectan tanto al medio ambiente como la población.

Cette investigation a pour but analyser la relation entre les dépenses publiques et les services de la population de assainissement des citées brésiliennes et péruviennes. Pour développer l'étude on a collecté de données d'eau, eaux usées, déchets et de ses liaisons avec la dépense publique de 185 citées du Brésil et Pérou en 2014. Les données ont été traitées avec Data Envelopment Analysis (DEA), en utilisant comme données d'entrées les dépenses d'assainissement et comme données de sorties l'information d'approvisionnement d'eau potable, de collection de déchets et de traitement des eaux usées. Les résultats ont montré une manque d'attention pour la population des trois éléments analysés, qui peuvent conduire a des problèmes sociales et environnementales. Par ailleurs, il n'a été pas possible de lier les dépenses en assainissement avec des services de la population, parce que les citées qui dépense le plus (dépense par habitant) ne révèle pas un niveau élevé de service public. La manque de assainissement peut être lié avec les déficiences dans les politiques publiques et peut avoir des impacts extérieures négatives, comme une perturbation sur les environnements urbains, sujets de santé publique, la pollution du Océan Atlantique (Brésil) et du Pacifique (Pérou), la pollution des eaux souterraines et des rivières qui affectent au environnement et á la population.

This research aims to analyze the relationship between public spending and services to the population with basic sanitation in cities. To conduct the study were collected data on water, sewage and waste, which were faced with public spending of 185 cities in Brazil and Perú in the year 2014. The data were processed by means of data envelopment analysis (DEA), and used as input data on spending on sanitation and as outputs the information on drinking water supply, waste collection and treatment of wastewater. The results showed lack of care to the population of the three items analyzed, which may lead to social and environmental problems. Moreover, it was not possible to relate spending on sanitation and services to the population, as cities that spend more (per capita expenditure) reveal no higher level of service to the population. Lack of sanitation can be related to weaknesses in public policy and can have negative externalities such as disorder of urban environments, public health issues, contamination of the Atlantic Ocean (Brazil) and Pacific (Peru), contamination of groundwater and rivers both affecting the environment as the population.

Esta pesquisa tem como objetivo analisar a relação entre gastos públicos e atendimento à população com saneamento básico em cidades brasileiras e peruanas. Para realizar o estudo foram coletados dados sobre água, esgoto e resíduos, que foram confrontados com os gastos públicos de 185 cidades do Brasil e do Peru, no ano de 2014. Os dados foram tratados por meio do Data Envelopment Analysis (DEA), sendo utilizados como inputs os dados sobre gastos com saneamento básico e como outputs as informações sobre abastecimento de água potável, coleta de resíduos e tratamento de efluentes. Os resultados revelam falta de atendimento à população dos três itens analisados, o que pode acarretar problemas sociais e ambientais. Além disso, não foi possível relacionar os gastos com saneamento básico e o atendimento à população, pois cidades que gastam mais (gasto per capta) não revelam maior nível de atendimento à população. A falta de saneamento básico pode estar relacionada a fragilidades em políticas públicas e pode acarretar externalidades negativas como desordem de ambientes urbanos, problemas de saúde pública, contaminação do Oceano Atlântico (Brasil) e do Pacífico (Peru), contaminação de lençóis freáticos e de rios, afetando tanto o meio ambiente quanto a população.

Abstract: This article aims to analyze the use of capital budgeting practices by large Brazilian companies. The survey technique was used for data collection in 51 companies traded on the Stock Exchange. Descriptive statistics were applied, aiming to improve the basis for discussions. The correlation was used to assess the theoretical assumptions of the research. The results show that companies adopt especially the Payback Period, the Net Present Value and the Internal Rate of Return in the assessment of capital budgeting, with scenario and sensitivity analyses to examine the investment risk. The assessment of theoretical assumptions developed in the study has shown that there is no relationship of cause and effect among the variables to explain the use of more sophisticated budgeting practices. Based on similar studies, it is concluded that there is a general trend of increasing sophistication in the various stages of investments budget in large Brazilian companies.

Resumen: Este artículo se propone analizar el uso de prácticas de presupuestación de capital por grandes compañías brasileñas. Se utilizó la técnica de encuesta para la compilación de datos en 51 compañías que se negocian en la Bolsa de Valores. Se aplicaron estadísticas descriptivas, con el propósito de mejorar la base para discusiones. Se empleó la correlación para evaluar los supuestos teóricos de la investigación. Los resultados muestran que las compañías adoptan especialmente el Periodo de Recuperación, el Valor Presente Neto y la Tasa Interna de Rendimiento para la evaluación del presupuesto de capital, con análisis de escenario y de sensibilidad para examinar el riesgo de inversión. La evaluación de los supuestos teóricos desarrollados en el estudio ha mostrado que no hay relación de causa efecto entre las variables para explicar el uso de prácticas de presupuestación más sofisticadas. Con base en estudios similares, se concluye que hay una tendencia general a aumentar la sofisticación en las diversas etapas del presupuesto de inversiones en las grandes compañías brasileñas.

Resumen: El artículo busca identificar las prácticas de presupuesto de capital predominantes en la literatura internacional. Para ello, se realizaron tres etapas: i) construcción de un portafolio bibliográfico de las prácticas de presupuesto de capital con enfoque en el análisis de inversión, por medio del instrumento de intervención ProKnow-C; ii) análisis bibliométrico y iii) elaboración de una representación pictórica de las prácticas de presupuesto de capital en el ámbito internacional. El análisis bibliométrico permitió analizar los artículos en cuanto a los autores, las palabras clave y los periódicos que más han publicado acerca de este asunto. El análisis sistémico encontró que los métodos para análisis de inversión mayoritariamente citados son: Valor Presente Neto, Tasa Interna de Retorno, Tasa Interna de Retorno Modificada, Índice de Rentabilidad, Payback, Tasa de Retorno Contable y Opciones Reales; los métodos más utilizados para definición de la tasa de retorno son: Costo de Capital Promedio Ponderado, Costo del Capital Propio y Costo de la Deuda; se debe establecer una tasa mínima de retorno aceptable para cada inversión realizada y, finalmente, los métodos de análisis de riesgos evidentes en los estudios son: Análisis de Escenarios, Análisis de Sensibilidad, Simulación de Montecarlo y Árboles de Decisión. Clasificación JEL: M115, M41, G31.

Résumé: L'article cherche à identifier les pratiques budgétaires d'investissement en vigueur dans la littérature internationale. Pour ce faire, trois étapes ont été réalisées: i) construction d'un portefeuille bibliographique des pratiques de budgétisation de capital avec un accent sur l'analyse des investissements, à travers l'instrument d'intervention ProKnow-C; ii) analyse bibliométrique ; et iii) développement d'une représentation picturale des pratiques de budgétisation des investissements sur le plan international. L'analyse bibliométrique a permis d'analyser les éléments par rapport aux auteurs, les mots-clé et les publications périodiques qui ont le plus d'informations à ce sujet. L'analyse systémique a constaté que les méthodes d'analyse de l'investissement principalement mentionnés sont: valeur actualisée nette, taux de rentabilité interne, taux de rentabilité interne modifié, taux de rentabilité, payback, taux de retour comptable et options réelles ; les méthodes les plus utilisées pour définir le taux de rentabilité sont: coût moyen pondéré du capital, coût des capitaux propres, coût de la dette ; on doit fixer un taux minimal acceptable de rendement pour chaque investissement, et, enfin, les méthodes d'analyse des risques évidents dans les études sont les suivants: l'analyse de scénarios, l'analyse de sensibilité, les simulations de Monte Carlo et les arbres de décision. Clasificación JEL: M115, M41, G31.

Abstract: This paper pretends to identify capital budget practices prevailing within international literature. In order to do this, three phases were developed: i) The construction of a bibliographic portfolio of capital budget practices with an emphasis on investment analysis, through the instrument of intervention ProKnow-C; ii) bibliometric analysis and iii) development of a pictorial representation of international practices. Bibliometric analysis allowed to study the papers as for authors, keywords and the periodicals that have published the most about this topic. Systemic analysis found that methods for investment analysis mainly cited are: Net Present Value, Internal Rate of Return, Modified Internal Rate of Return, Profitability Index, Payback, Accounting Rate of Return and Real Options. Additionally, the most commonly used methods for defining the rate of return are: Weighted Average Cost of Capital, Cost of Equity and Cost of Debt. Besides, a minimum acceptable rate of return for each investment made should be established, and, finally, evident methods of risk analysis in the studies are: Scenario Analysis, Sensitivity Analysis, Monte Carlo Simulation and Decision Trees. Clasificación JEL: M115, M41, G31.

Resumo: Este artigo tem como objetivo identificar as práticas de orçamento de capital predominantes na literatura internacional. Para atingir esse objetivo, foram realizadas três etapas: i) construção de um portfólio bibliográfico das práticas de orçamento de capital com enfoque na análise de investimentos, por meio da utilização do instrumento de intervenção denominado ProKnow-C; ii) análise bibliométrica e iii) elaboração de uma representação pictórica das práticas de orçamento de capital contidas no âmbito internacional. A análise bibliométrica permitiu analisar os artigos quanto aos autores, às palavras-chave e aos periódicos que mais publicaram sobre o assunto em discussão. A análise sistêmica dos artigos constatou que: i) os métodos para análise de investimentos predominantemente citados são: Valor Presente Líquido, Taxa Interna de Retorno, Taxa Interna de Retorno Modificada, índice de Rentabilidade, Payback, Taxa de Retorno Contábil e Opções Reais; ii) os métodos mais utilizados para definição da taxa de retorno são: Custo Médio Ponderado do Capital, Custo do Capital Próprio e Custo da Dívida; iii) deve-se estabelecer uma taxa mínima de retorno aceitável para cada investimento realizado e iv) os métodos de análise de risco evidentes nos estudos são: Análise de Cenários, Análise de Sensibilidade, Simulação de Monte Carlo e Árvore de Decisão. Clasificación JEL: M115, M41, G31.

O presente estudo analisa a interface entre dois campos disciplinares: finanças e pesquisa operacional. Nesse sentido integra duas abordagens de análise de investimentos - técnica e fundamental, bem como as preocupações de um investidor no momento de alocação de recursos em uma estratégia de investimento em ações do tipo Buy & Hold. De caráter exploratório e descritivo, o estudo utiliza como instrumento de intervenção a Metodologia Multicritério de Apoio à Decisão (MCDA). Como resultados, ficou evidenciado que o instrumento de intervenção utilizado, aliado à uma estratégia de investimentos pré-definida, foi capaz de suportar o decisor no momento de alocação de recursos, gerando uma rentabilidade de 25.14% no acumulado, contra uma rentabilidade negativa de -13.41% do IBOVESPA no mesmo período. Com o objetivo de conferir a robustez dos resultados, foram realizadas regressões do modelo CAPM tanto com dados semanais quanto diários, sendo que o teste t realizado nos coeficientes da regressão se mostrou significativo à 1% para o retorno anormal dos dados semanais e à 0.1% para o retorno anormal dos dados diários, além disso, a estatística t foi positiva nos dois casos, indicando a presença de um retorno anormal positivo, ou seja, a carteira aqui proposta superou o seu benchmark.

The present study analyzes the interface between two disciplinary fields - finance and operational research. In this sense, it integrates two approaches to investment analysis - fundamental and technical, as well as an investor's concern at the time of resources allocation in a Buy & Hold investment strategy. The study uses the Multicriteria Decision Aid (MCDA) as an instrument of intervention. As for results, it was evident that the instrument of intervention used, together with a pre-defined investment strategy, was able to support the decision maker at the time of allocation of resources, generating an accumulated return of 25.14 % in the period, compared with a negative return -13.41% of the Bovespa index in the same period. In order to check the robustness of results, regressions were performed with both the CAPM model as daily and weekly data, and the t test performed on the coefficients of the regression was significant at 1% for the abnormal return of weekly data and 0.1% for the return of abnormal daily data; in addition, the t-statistic was positive in both cases, indicating the presence of abnormal positive feedback, i.e., the portfolio proposed here outperformed its benchmark.

Este estudio analiza la relación entre dos disciplinas, a saber, las finanzas y la investigación operativa. En consecuencia, integra dos enfoques para el análisis de inversiones - fundamental y técnica-, así como las preocupaciones de un inversionista en el momento de la asignación de los recursos, con el fin de analizar los resultados de una estrategia de inversión en acciones Buy & Hold. El estudio utiliza como herramienta de intervención el MCDA (Ayuda a la Decisión Multicriterio). Como hallazgos, se hizo evidente que el instrumento de intervención utilizado, junto con una estrategia de inversión previamente definidos, fue capaz de apoyar la toma de decisiones en el momento de la asignación de los recursos, generando una rentabilidad del 25.14% en el año, frente a una rentabilidad negativa -13.41% del índice Bovespa en el mismo período. Con el fin de comprobar la solidez de los hallazgos, las regresiones se realizaron con el CAPM tanto como datos de diario y semanal, y la prueba de la t realizada en los coeficientes de la regresión fue significativa al 1% para el rendimiento anormal de los datos semanales y 0.1% para el rendimiento anormal de los datos diarios, además, la estadística t fue positiva en ambos casos, lo que indica la presencia de retroalimentación positiva anormal, es decir, la cartera propuesta aquí batió a su referencia.

Mission Statement: Analysis of the Main Elements Proposed by Pearce II (1982) Present in the Missions of Santa Catarina (Brazil) Hotels. The mission statement is one of the main documents of philosophy and its fundamental definition to guide, stimulate and guide the search for opportunities, with the objective of strengthening the commitment and track record of the organization. Thus, this paper aims to identify and analyze the elements proposed by Pearce II (1982) present in the missions of Santa Catarina hotel companies linked to the SC-ABIH (Brazilian Association of Hotels of Santa Catarina). To achieve this goal, we carried out a descriptive research with quantitative approach and content analysis. The list of hotels evaluated was removed from the website ABIH-SC, totaling 217 hotel companies. Most have address electronic, but the sample was composed of 20 hotels that have reported in it its mission. Set up the model of Pearce II (1982) as an index of effective mission and subsequently were selected elements in missions collected. The results suggest that no sample company has a mission effective, in other words, hotels catarinenses do the mission by matching its structure or influence the sector in which they are inserted. The indications show that the surveyed companies use mission statement more as a marketing tool than as a strategic management tool.

La misión institucional es uno de los principales documentos de la filosofía y su objetivo fundamental es dirigir, estimular y guiar la búsqueda de oportunidades con el fin de reforzar el compromiso y la trayectoria de la organización. Así, el objetivo de este artículo es identificar y analizar los elementos propuestos por Pearce II (1982) presentes en las misiones de las empresas hoteleras de Santa Catarina asociadas a la ABIH-SC (Asociación Brasileña de la Industria de Hoteles de Santa Catarina). Para alcanzar dicho objetivo se realizó un estudio descriptivo con abordaje cuantitativo y un análisis de contenido. La información de los hoteles evaluados se tomó del sitio web de la ABIH-SC, totalizando 217 empresas hoteleras. La muestra se compuso con 20 hoteles que difunden en su sitio web su misión. Se definió el modelo de Pearce II (1982) como indexador de la misión efectiva y se seleccionaron los elementos presentes en las misiones recolectadas. Los resultados sugieren que ninguna empresa de la muestra posee una misión efectiva, es decir que los hoteles catarinenses establecen la misión para adecuarse a la estructura o por influencia del sector. Las empresas utilizan la misión institucional más como instrumento de marketing que como herramienta de gestión estratégica.

RESUMO A definição das funções básicas é um dos pontos fundamentais na consolidação de qualquer área do conhecimento, como na controladoria. Há, entretanto, dificuldades nesse aspecto em decorrência de conceitos e concepções insatisfatórias, confusas e por vezes contraditórias, tanto na literatura como na prática. Diante disso, este trabalho tem como objetivo identificar e analisar as principais funções da controladoria em estudos empíricos e em obras e manuais de referência. Para tanto, foram selecionadas as principais obras e manuais de referência e artigos publicados nas principais revistas e congressos de contabilidade. Os resultados mostram um crescimento no lançamento de novas obras e na publicação de estudos empíricos em controladoria. Entre as funções consolidadas em termos de obras e manuais e estudos empíricos podem-se destacar planejamento, controle, contábil e elaboração de relatórios e interpretação.

ABSTRACT The definition of basic functions is one of the key points in the consolidation of any field of knowledge, as the controllership. However, there are difficulties in this regard due to unsatisfactory concepts and principles, confusing and sometimes contradictory literature. Therefore, this study aims to identify and analyze the functions of the controllership in empirical studies, and in books and reference manuals. To achieve this goal, major works and reference manuals were selected, besides articles published in leading accounting journals and conferences. The results show an increase in the release of new works and the publication of empirical studies about controllership. Among the functions consolidated in terms of books and manuals, as well as empirical studies, the following can be highlighted: planning, control, accountancy, and report elaboration and interpretation.

RESUMEN La definición de las funciones básicas es uno de los puntos clave en la consolidación de cualquier área de conocimiento, como la Contraloría. Sin embargo, existen dificultades en este sentido debido a los conceptos y principios insatisfactorios, a veces confusos y contradictorios, de la literatura y de la práctica. De este modo, este trabajo tiene como objetivo identificar y analizar las principales funciones del controlador en los estudios empíricos y de las obras y manuales de referencia. Para lograr este objetivo, se han seleccionado las principales obras y manuales de referencia, así como los artículos publicados en revistas líderes de contabilidad y conferencias. Los resultados muestran un aumento en la liberación de nuevas obras y la publicación de los departamentos de estudios empíricos. Entre las funciones consolidadas en términos de libros y manuales y los estudios empíricos, destacan: la planificación, el control, la contabilidad, la presentación de informes y la interpretación.

In recent decades, management accounting has undergone major changes with the inclusion of new topics and research methods, dedicated journals, and especially multidisciplinary studies. These changes have been detected in articles published in leading journals. In this context, the following research question arises: what is the profile of management accounting research in Spain and Brazil? Thus, the objective of this study is to identify and analyze the topics and research methods applied in management accounting studies in Spain and Brazil; to explain how these studies are important to further developing the field of management accounting; and to compare them with studies conducted by Hesford, Lee, Van Der Stede, and Young (2007) with respect to articles published in English-language journals. We first selected seven Spanish accounting journals listed in the IN-RECS database (Índice de Impacto de Revistas Españolas de Ciencias Sociales) [Impact Factor of Spanish Social Science Journals] and found 421 articles published between 2001 and 2010. Second, we found 321 articles by selecting 29 Brazilian accounting, administration, management, finance, and business journals evaluated by Brazilian Federal Agency for the Support and Evaluation of Graduate Education (CAPES - Coordenação de Aperfeiçcoamento de Pessoal de Nivel Superior). The results show that management accounting studies have not figured prominently in the articles that were reviewed. Planning and control are among the most important subjects that emphasize performance measurement and evaluation. The existing studies are largely focused on case studies and surveys in Brazil as well as case studies and reviews in Spain.

En las últimas décadas, se han producido cambios importantes en la contabilidad de gestión con la inclusión de nuevos temas y métodos de investigación, revistas exclusivas y, en especial, estudios con perspectivas multidisciplinarias. Estos cambios se han detectado con estudios divulgados en publicaciones de revistas importantes. En este contexto surge la siguiente pregunta de investigación: ¿Cuál es el perfil de las investigaciones a respecto de la contabilidad de gestión en España y Brasil? Así, el objetivo del presente trabajo es identificar y analizar los temas y métodos de investigación aplicados en los estudios de contabilidad de gestión en España y Brasil, presentar cómo esas investigaciones son importantes para el desarrollo del área de contabilidad de gestión y compararlas con los estudios realizados en revistas anglosajonas por Hesford, Lee, Van Der Stede, e Young (2007). Con este fin se seleccionaron, entre 2001 y 2010, en primer lugar, siete revistas contables españolas que figuran en la base de datos IN-RECS (Índice de Impacto de Revistas Españolas de Ciencias Sociales) en donde hemos encontrado 421 artículos. En segundo lugar se han seleccionado veintinueve revistas brasileñas de contabilidad, administración, gestión, finanzas y negocios evaluadas por CAPES (Coordinación de Perfeccionamiento de la Educación Superior), en donde se han encontrado 321 artículos. Los resultados muestran que los trabajos en contabilidad de gestión no han ocupado un lugar destacado en las publicaciones analizadas. Entre los temas más relevantes se encuentran el de planificación y control con énfasis en el elemento de medición y evaluación del desempeño. El desarrollo de los estudios se produce, en gran medida, mediante la aplicación de estudios de caso y survey en Brasil y revisión y estudio de caso en España.